在商品期货市场中,人们常说“下跌有底,上涨无顶”。这句话是什么意思?它是否真的准确?将深入探讨这一说法,并分析其背后的原因和影响。
下跌有底
“下跌有底”指的是商品期货价格在经历大幅下跌后,往往会触及一个相对较低的水平,并在此基础上反弹。这种现象的原因在于,当价格下跌到一定程度时,生产商和供应商会减少供应,同时消费者会增加需求,导致供需关系发生变化,从而推动价格回升。
例如,在2008年全球金融危机期间,原油价格一度跌至每桶32美元的低点。随着全球经济逐步复苏,原油需求回升,价格也随之反弹,并在2011年达到每桶114美元的高点。
上涨无顶
与“下跌有底”相反,“上涨无顶”指的是商品期货价格在经历大幅上涨后,可能会继续上涨,而没有明显的阻力位。这种现象的原因在于,在牛市期间,市场情绪高涨,投资者往往会追涨杀跌,导致价格脱离基本面因素的影响,不断创出新高。
例如,在2000年代初的科技泡沫期间,纳斯达克指数经历了疯狂的上涨,从2000年的2489点一路飙升至2000年的5048点。泡沫最终破灭,指数在2002年暴跌至1114点。
上涨无顶的风险
虽然“上涨无顶”可能带来丰厚的利润,但它也伴随着巨大的风险。当价格脱离基本面因素上涨时,一旦市场情绪发生逆转,价格可能会迅速下跌,导致投资者遭受重大损失。
例如,在2017年的比特币牛市中,比特币价格从年初的1000美元,一路飙升至12月底的19000美元。随后价格暴跌,在2018年跌至3000美元以下。
“下跌有底,上涨无顶”的说法在商品期货市场中有一定道理。下跌有底是因为供需关系的变化,而上涨无顶是因为市场情绪的高涨。投资者需要注意的是,上涨无顶的风险极大,在追涨时应保持谨慎,并做好风险管理。